7 сентября 2009

Финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2009 года

Результаты второго квартала показывают позитивную динамику

 

 

 

 

 

Q2 2009

Q1 20094

H1 2009

H1 20084

Выручка

 

2,852

2,796

5,648

10,719

(Убытки)/прибыль от операций

 

(228)

(395)

(623)

2,325

EBITDA1

 

(5)

(156)

(161)

2,807

Чистый (убыток)/прибыль2

 

 

(290)

(654)

(944)

1,967

EPS, $

 

(0.29)

(0.65)

(0.94)

1.95

DPS3, $

 

0.00

0.00

0.00

0.97

 

 

 

Примечания:

1 EBITDA представляет собой прибыль от операционной деятельности плюс амортизационные отчисления, скорректированные на величину прибыли (убытков) от реализации имущества, сооружений и оборудования. Амортизационные отчисления, использованные при подсчете величины EBITDA, включают в себя амортизацию основных фондов, входящих в активы удерживание для продажи

 

2 Чистая прибыль, относимая на счет акционеров.

 

3 Дивиденды, объявленные на основе результатов соответствующего периода, пересчитанные по валютному курсу, установленному на день их объявления Советом директоров.

 

4. Цифры отражают  поправки сделанные в связи с завершением распределения покупной цены  и приобретений у основного акционера

 

ОАО «Северсталь»(LSE: SVST; RTS: CHMF), объявляет о финансовых за год окончившийся 31 декабря 2008 года:

 

Основные финансовые показатели за 2−ой квартал:

Выплата дивидендов за второй квартал и за весь 2009 год не предполагается;

Основные финансовые показатели за 1−ое полугодие:

  •     Средние цены реализации и объемы  проката сократились на 29,6 % и 25,7 % соответственно в первом полугодии 2009 года по отношению к первому полугодию 2008 года, что демонстрирует абсолютно  разную конъюнктуру рынка в 2009 и 2008 годах;Выручка составила 5 648 млн долл. США по сравнению с 10 719 млн долл. США в первом полугодии 2008 года в результате снижения объемов продаж и падения цен на продукцию;EBITDA сформировалась на уровне -161 млн долл. США (по сравнению с 2 807 млн долл. США в первом полугодии 2008 года)
  • Зарегистрирован чистый убыток на сумму 944 млн долл. США, включая 214 млн долл. США потерь от курсовой разницы до уплаты налогов (в то время как в первом полугодии 2008 года чистая прибыль составила 1 967 млн долл. США, включая 8 млн долл. США прибыли от курсовой разницы до уплаты налогов)

 

Начавшийся в начале июля рост объемов производства и цен указывает на предварительное позитивное  изменение конъюнктуры  рынка.

 

Позиции в сфере финансирования остаются прочными.  Компания имеет положительное сальдо денежных потоков:

  • Сумма денежных средств, краткосрочных депозитов и открытых кредитных линий составила  3 361 млн долл. США на 30 июня 2009 года и превышает текущие долговые обязательства;
  • На 30 июня 2009 года денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные банковские депозиты находились на уровне 2 579 млн долл. США;
  • Денежный поток от операционной деятельности за первое полугодие включает в себя 1 036 млн долл. США, полученных благодаря положительному балансу оборотного капитала. В третьем квартале ожидаются дальнейшее высвобождение денежных средств из оборотного капитала.

 

Ускорение процесса реструктуризации  и реализации программ сокращения издержек, в первую очередь на предприятиях компании  в Северной Америке:

 

  • Ускорение  процесса реструктуризации  североамериканских  предприятий компании:

o    В настоящее время  компания завершает выработку долгосрочной стратегии для североамериканских активов ;Предприятия в Уоррене и Уилинге (США) в настоящее время не работают, это позволило существенно сократить  издержки на оплату труда;

o    Произошло высвобождение оборотного капитал за счет высвобождения запасов сырья  на предприятиях Северсталь Уоррен и Северсталь Уилинг;

 

·         Продолжение реализации программы  сокращения издержек на всех предприятиях компании:

o    Успешная реализация программ сокращения издержек предприятиями «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс» позволила этим дивизионам более чем удвоить свои показатели EBITDA за второй квартал; во втором полугодии 2009 года ожидается дальнейшее улучшение положения дел в этой сфере;

o    Стоимость производства заготовки на европейских предприятиях компании сократилась на 4,4 %  во втором квартале  по сравнению с первым кварталом.

·         Объем капиталовложений соответствует общему плановому показателю на 2009 финансовый год в размере 1,0 млрд долл. США:

o    Во втором квартале этот показатель составил 212 млн долл. США, в первом полугодии достиг477 млн долл. США.

 

 

Алексей Мордашов, генеральный директор ОАО «Северсталь», сказал: «Первые шесть месяцев 2009 года стали самым трудным периодом за последние 20 лет,  как для Северстали, так и для всей мировой сталелитейной промышленности.

 

Во втором квартале на рынке стали наметился переломный момент. Это произошло после того, как в мае цены достигли своего минимального значения. Улучшение рыночной конъюнктуры, рост уровня загрузки мощностей и активные меры по сокращению издержек, реализованные на всех предприятиях компании, привели к улучшению показателей  второго квартала.

 

С  июня мы видели некоторые признаки улучшения ситуации на наших рынках. Рост объемов производства и цен на всех предприятиях компании с начала третьего квартала.  Это дает основание для оптимизма, однако позитивная динамика, которую мы наблюдаем, остается неустойчивой. Приобретет ли она необратимый характер, зависит от того, возобновится ли мировой экономический рост, а также от объемов производства предприятий отрасли и соблюдения ими ценовой дисциплины. Исключительно конкурентная структура себестоимости российских предприятий компании, продолжение реализации программ сокращения издержек и рационализации производства нашими североамериканскими и европейскими подразделениями и прочное финансовое положение дают нам значительные конкурентные преимущества на наших ключевых рынках».

 

Обзор генеральным директором итогов второго квартала и первого полугодия 2009 года

 

Выручка компании составила 5 648 млн долл. США по сравнению с 10 719 млн долл. США в первом полугодии 2008 года. EBITDA за первое полугодие 2009 года снизилась до -161 млн долл. США по сравнению с 2 807 млн долл. США в первом полугодии 2008 года, вследствие чего рентабельность по EBITDA составила  -2,9% по сравнению с 26,2% в первом полугодии 2008 года.

После того, как в первом квартале уровень использования производственных мощностей сталелитейными предприятиями упали до минимальных значений, во втором квартале показатели работы компании улучшились. EBITDA составила -5 млн  долл. США по сравнению с -156 млн долл. США в первом квартале 2009 года, в первую очередь благодаря хорошим результатам, достигнутым дивизионами «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс». Это улучшение произошло, несмотря на то, что во втором квартале среднерыночные цены на продукцию сталелитейных и горнодобывающих предприятий снизились по сравнению с первым кварталом. Во втором квартале предприятия дивизиона «Северсталь Российская сталь» повысили объем производства проката, а предприятия дивизиона «Северсталь Ресурс» добыли больше угля и железной руды.  Так же на показатели положительно повлияли  программы сокращения издержек и рационализации производства.

 

Во втором квартале на рынке стали наметился переломный момент. Опустившись до минимального уровня в мае, в начале июня цены вновь начали повышаться. Начало июля было отмечено возобновлением роста спроса на мировых рынках, причем в августе и сентябре объемы продажи стали и цены на нее продолжали расти. Кроме того, на протяжении лета улучшалась ситуация с формированием заказов.

 

В первом полугодии 2009 года наши усилия по сокращению издержек начали давать плоды. Во втором квартале общие и административные издержки снизились на 14,1% по сравнению с первым кварталом, в результате чего общее снижение этой статьи расходов с начала года составило 16,4%.  Девальвация рубля в первом квартале привела к падению себестоимости производства предприятий дивизионов «Северсталь Российская сталь» и «Северсталь Ресурс» в денежном выражении. Во втором квартале этот показатель снижался также за счет мер, направленных на сокращение издержек и повышение уровня загрузки производственных мощностей. Мы продолжаем внимательно следить за развитием ситуации на рынке, чтобы быть в состоянии своевременно корректировать производственные планы с учетом роста спроса на нашу продукцию.

 

Объем капиталовложений в первом полугодии 2009 года составил 477 млн долл. США, что соответствует целевому показателю на 2009 финансовый год в размере 1 млрд долл. США.

 

ОАО «Северсталь» располагает необходимыми денежными средствами и открытыми кредитными линиями в объеме, достаточном для обслуживания краткосрочной задолженности. На 30 июня 2009 года общая сумма денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных банковских депозитов ОАО «Северсталь» составляла 2 579 млн долл. США (по сравнению с 2 653 млн долл. США на 31 марта 2008 года) и кредиторы были готовы пролонгировать кредитные линии во втором квартале. В результате сокращения объема производственных запасов и повышения качества управления наличными денежными средствами во втором квартале компании удалось высвободить дополнительные 419 млн долл. США денежных средств из оборотного капитала, доведя полугодовой показатель до 1 036 млн долл. США. Таким образом, есть все основания полагать, что нам удастся успешно выполнить поставленную на текущий год задачу сокращения оборотного капитала на 1,2 млрд долл. США. Краткосрочный долг по состоянию на 30 июня 2009 года составил 1 693 млн долл. США.

 

«Северсталь Российская сталь»

 

Во втором квартале выручка увеличилась на 15,8% и составила 1 340 млн долл. США (по сравнению с 1 157 млн долл. США в первом квартале 2009 года). Прирост объема производства стали и проката по сравнению с предыдущим кварталом составил 2,6% и 6,6%, соответственно. Уровень цен на прокат во втором квартале несколько снизился по сравнению с первым кварталом, в то время как цены на изделия конечного производственного цикла, наоборот, выросли. Показатель EBITDA за второй квартал увеличился на впечатляющие 175 % и достиг 242 млн долл. США (по сравнению с 88 млн долл. США в первом квартале 2009 года), а рентабельность по EBITDA достигла 18,1% по сравнению с 7,6% в первом квартале 2009 года.

 

Несмотря на хорошие показатели второго квартала, выручка за первое полугодие снизилась на 60,1% до 2 497 млн долл. США (по сравнению с 6 256 млн долл. США в первом полугодии 2008 года), в первую очередь в результате неблагоприятной ценовой конъюнктуры и снижения объемов продаж. Несмотря на то, что внутренний спрос сохранился на более низком уровне, чем в предыдущие периоды, экспортные продажи, на долю которых пришлось 48,9% общего объема выручки за первое полугодие, позволили несколько повысить уровень загрузки производственных мощностей. EBITDA за первое полугодие 2009 года снизилась до 330 млн долл. США (по сравнению с 1 819 млн долл. США в первом полугодии 2008 года) при рентабельности по EBITDA на уровне 13,2% (по сравнению с 29,1% в первом полугодии 2008 года).

 

На протяжении первого полугодия предприятия дивизиона относились к числу наиболее эффективных производителей в мире. Снижение себестоимости  производства было достигнуто, несмотря на усиление курса рубля в апреле и мае. В первом полугодии издержки производства снизились на 38,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в первую очередь в результате девальвации рубля.

 

«Северсталь Ресурс»

 

Выручка за второй квартал выросла на 13,7% и составила 415 млн долл. США (по сравнению с 365 млн долл. США в первом квартале 2009 года) за счет роста объема добычи железной руды и объемов производства концентрата коксующегося угля на предприятии «Воркутауголь». Рентабельность по EBITDA почти удвоилась и достигла уровня 20,7% (по сравнению с 11,2% в первом квартале 2009 года). Основными слагаемыми этого положительного результата стали более высокие коэффициенты загрузки производственных мощностей по добыче угля и железной руды и  программы по сокращению издержек.

 

Выручка дивизиона за первое полугодие 2009 года составила 780 млн долл. США по сравнению с 1 309 млн долл. США за аналогичный период 2008 года, вследствие снижения объемов добычи угля и производства угольного концентрата и падения цен на железную руду и уголь. EBITDA снизилась  до 127 млн долл. США по сравнению с 510 млн долл. США в первом полугодии 2008 года, а рентабельность по EBITDA упала до 16,3% по сравнению с 39,0% в первом полугодии 2008 года.

 

В первом полугодии издержки производства на предприятиях «Воркутауголь» снизились на 12,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Повышение уровня загрузки производственных мощностей и реализация программ сокращения издержек привели к тому, что во втором квартале издержки снизились на 25 % по сравнению с первым кварталом. «Олкону», производителю железорудного концентрата, удалось снизить свои издержки производства за первое полугодие на 21,6%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а «Карельский окатыш» сократил себестоимость производства окатышей на 22,4%. Во втором квартале 2009 года затраты снизились на 20,9% вследствие повышения уровня загрузки производственных мощностей и снижения различных издержек в результате оптимизации производства.

 

Вклад золотодобывающих предприятий Северстали в общий показатель EBITDA в первом полугодии  вырос на 60 млн долл. США по сравнению с первым полугодием 2008 года.. Это стало возможным в результате благоприятной динамики цен на золото и консолидации High River Gold в ноябре 2008 года. В первом полугодии 2009 года издержки добычи золота снизились на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года. 224 тыс. тройских унций золота были добыты в первом полугодии 2009 года по сравнению с 65 тройскими унциями в первом полугодии 2008.

 

«Северсталь Интернэшнл»

 

В первом полугодии текущего года выручка наших североамериканских предприятий увеличилась до 1 884 млн долл. США  по сравнению с 1 654 млн долл. США в первом полугодии 2008 года). Объемы продаж и цены на американском рынке достигли своих минимальных значений во втором квартале, что привело к снижению выручки по сравнению с предыдущим кварталом. Объем производства проката за тот же период снизился на 9,7 %, а средняя цена его реализации упала на 11,9%.

 

 

EBITDA наших североамериканских предприятий за второй квартал 2009 года составила –236 млн долл. США по сравнению с -243 млн долл. США  за  первый квартал.  За первое полугодие EBITDA составила – 479 млн долл. США  по сравнению с 228 млн долл. США в первом квартале 2008 года. Снижение произошло за счет снижения цен реализации и  падения объемов производства.

 

Сокращение отложенных налоговых требований в размере 169 млн долл. США негативно повлияли на размер чистой прибыли.

 

В настоящее время руководство компании завершает разработку стратегии в Северной Америке. Наша цель заключается в том, чтобы обеспечить прибыльность работы наших предприятий в США, несмотря на трудности, которые еще ожидают американский рынок стали в ближайшем будущем. Мы намерены сохранить свое присутствие в Северной Америке, одном из важнейшем мировом рынке стали в долгосрочной перспективе, и сохранить  себе наиболее эффективные предприятия, сделав их более гибкими и эффективными.

 

На протяжении полугодия руководство североамериканских предприятий сосредоточилось на реструктуризации производственной деятельности и сохранении наличных денежных средств путем использования имеющихся запасов сырья и материалов и сокращения объемов капитальных вложений. Заводы в Уоррене и Уилинге в настоящее время не работают, а их реструктуризация  в Северной Америке будет продолжена во втором полугодии.

 

Общее сравнение издержек производства наших североамериканских предприятий по сравнению с прошлым годом нецелесообразно в силу того, что вновь приобретенные предприятия были консолидированы на балансе компании не сначала года. При этом следует отметить, что во втором квартале издержки производства нашего завода в Коламбусе – предприятия с наиболее гибкой структурой себестоимости – снизились на 8,3% по сравнению с первым кварталом.

 

Что касается наших европейских предприятий, то в первом полугодии текущего года выручка Lucchini снизилась до 841 млн долл. США (по сравнению с 2 281 млн долл. США в первом полугодии 2008 года), а EBITDA составила -129 млн долл. США (по сравнению с 331 млн долл. США в первом полугодии 2008 года). Во втором квартале показатели Lucchini ухудшились. EBITDA во втором квартале составила –86 млн долл. США по сравнению с –43 млн долл. США в первом квартале. Это произошло в результате снижения объема производства проката на 6,9% и падения средней цены реализации по сравнению с предыдущим кварталом на 11,3%. Во втором квартале продолжилось сокращение уровня запасов на европейских рынках, а уровень активности покупателей  начал повышаться только в июле этого года. Издержки производства заготовки (на заводе Пьембино) во втором квартале 2009 года снизились на 4,4% по сравнению с первым кварталом.

 

Прибыль от курсовой разницы до уплаты налогов  в Луккини в первом полугодии 2009 года составила 2 млн долл. США  по сравнению с 2 млн долл. убытков в первом полугодии 2008 года.

 

 

Финансовый отчет за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2009 года

 

В первом полугодии текущего года выручка компании снизилась на 47,3% до 5 648 млн долл. США (по сравнению с 10 719 млн долл. США в первом полугодии 2008 года) в результате снижения объемов продаж и цен. Себестоимость реализованной продукции составила 5 419 млн долл. США (по сравнению с 7 474 млн долл. США в первом полугодии 2008 года). Это снижение на 27,5% было вызвано в основном снижением объемов закупок и цен на сырье и материалы. Операционные убытки составили 623 млн долл. США (по сравнению с прибылью 2 325 млн долл. США в первом полугодии 2008 года), что объясняется недозагрузкой производственных мощностей и значительным падением  на 29,6 % цен на прокат. Операционная рентабельность упала до ‑11,0% (по сравнению с 21,7% в первом полугодии 2008 года).

 

EBITDA составила -161 млн долл. США (по сравнению с 2 807 млн долл. США в первом полугодии 2008 года). Чистый убыток, относимый на счет акционеров, составил 944 млн долл. США (по сравнению с прибылью 1 967 млн долл. США в первом полугодии 2008 года).

 

Прибыль на акцию составила -0,94 долл. США по сравнению с 1,95 долл. США в первом полугодии 2008 года.

 

Чистый денежный поток от операционной деятельности составил 355 млн долл. США (по сравнению с 1 602 млн долл. США в первом полугодии 2008 года). Это снижение денежного потока объясняется значительным сокращением выручки, которое было отчасти компенсировано уменьшением оборотного капитала и падением себестоимости. Чистый долг, рассчитанный как общая сумма финансовых обязательств за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных банковских депозитов, увеличился с 4 783 млн долл. США на 31 декабря 2008 года до 4 930 млн долл. США на 30 июня 2009 года. Совокупный долг уменьшился с 8 256 млн долл. США на 31 декабря 2008 года до 7 509 млн долл. США на 30 июня 2009 года. Денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные банковские депозиты уменьшились с 3 473 млн долл. США на 31 декабря 2008 года до 2 579 млн долл. США на 30 июня 2009 года.

 

Дивиденды

 

Совет директоров ОАО «Северсталь» не рекомендует выплачивать дивиденды за второй квартал 2009 года.  Компания не планирует выплату дивидендов за 2009 год.

 

Прогноз

 

С начала июня мы наблюдаем некоторые признаки улучшения положения дел на наших рынках. При этом в третьем квартале по сегодняшний день имеет место рост объемов производства и цен на всех предприятиях компании. Кроме того, на протяжении лета улучшалась ситуация с формированием портфеля заказов. Мы также полагаем, что экспортные поставки останутся важным источником выручки дивизиона «Северсталь Российская сталь».

 

Признаки улучшения в области производства внушают основания для оптимизма, однако позитивная динамика, которую мы наблюдаем с начала третьего квартала, все еще остается неустойчивой. Мы по-прежнему уверены в том, что в долгосрочной перспективе стальной отрасли, и полагаем, что реализация программ пополнения запасов в США и России и программ стимулирования экономики, объявленных правительствами многих стран, поддержат спрос на сталь до конца года. При этом развитие ситуации будет зависеть от темпов восстановления мировой экономики, а также от объемов производства предприятий отрасли и соблюдения ими ценовой дисциплины.