
Благодарим Вас за подписку на рассылку новостей компании.
Вы успешно отписались от новостей компании Северсталь.
Для того, чтобы подписаться на желаемые новости необходимо выбрать нижеследующие поля:
ПАО «Северсталь» (ММВБ-РТС: CHMF; LSE: SVST), одна из ведущих мировых вертикально-интегрированных сталелитейных и горнодобывающих компаний, сегодня объявляет свои финансовые результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2017 года.
КОНСОЛИДИРОВАННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА КВАРТАЛ,
ЗАВЕРШИВШИЙСЯ 31 ДЕКАБРЯ 2017 ГОДА
$ млн., если не указано иное |
4-й кв. 2017 |
3-й кв. 2017 |
Изм., % |
2017 |
2016 |
Изм., % |
Выручка |
2,178 |
1,972 |
10.4% |
7,848 |
5,916 |
32.7% |
EBITDA1 |
754 |
616 |
22.4% |
2,577 |
1,911 |
34.9% |
Рентабельность по EBITDA, % |
34.6% |
31.2% |
3.4 п.п. |
32.8% |
32.3% |
0.5 п.п. |
Прибыль от операционной деятельности |
656 |
502 |
30.7% |
2,162 |
1,517 |
42.5% |
Операционная рентабельность,% |
30.1% |
25.5% |
4.6 п.п. |
27.5% |
25.6% |
1.9 п.п. |
Свободный денежный поток |
434 |
507 |
(14.4%) |
1,393 |
1,021 |
36.4% |
Чистая прибыль2 |
563 |
297 |
89.6% |
1,355 |
1,620 |
(16.4%) |
Базовая прибыль на акцию3, $ |
0.69 |
0.37 |
86.5% |
1.67 |
2.00 |
(16.5%) |
Примечания:
1) Показатель EBITDA представляет собой сумму прибыли от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов (с учетом доли Группы в амортизации ассоциированных компаний и совместных предприятий), скорректированную на величину прибыли /(убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов, а также на долю в неоперационных доходах/(расходах) ассоциированных компаний и совместных предприятий.
2) Чистая прибыль от продолжающейся деятельности с учетом прибыли/(убытка) от курсовых разниц.
3) Базовая прибыль на акцию от продолжающейся деятельности рассчитана следующим образом: чистая прибыль от продолжающейся деятельности, разделенная на средневзвешенное количество акций в течение периода (811.4 миллионов акций за 3 кв.2017, 814.0 миллионов акций за 4 кв. 2017; 810.6 миллионов акций за двенадцать месяцев 2016 года и 811.7 миллионов акций за 12 месяцев 2017 года).
РЕЗУЛЬТАТЫ ЧЕТВЕРТОГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА 2017 ГОДА:
РЕЗУЛЬТАТЫ ДВЕНАДЦАТИ МЕСЯЦЕВ 2017 ГОДА В СРАВНЕНИИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ ДВЕНАДЦАТИ МЕСЯЦЕВ 2016 ГОДА:
ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ КОМПАНИИ, КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ:
Александр Шевелев, генеральный директор АО «Северсталь Менеджмент», так прокомментировал результаты:
Как мы отмечали ранее, в четвертом квартале «Северстали» удалось продемонстрировать одни из самых сильных финансовых результатов за 2017 год. Несмотря на сезонное замедление российского спроса, позитивное влияние мировых цен и эффективность наших бизнес-процессов в сочетании с вертикальной интеграцией, позволили Компании нарастить выручку и в очередной раз добиться маржинальности по EBITDA выше 30%, как и за последние три года.
В 4 кв. мы добились высоких финансовых результатов на фоне сильных цен на российском и экспортных направлениях, где цены следовали за мировыми аналогами.
Ввиду нашего стремления ориентироваться на Совокупный Акционерный Доход (Total Shareholder Return), Совет Директоров рекомендует дивиденды в размере 27.72 рублей за 4 кв. 2017.
Компания продолжает фокусироваться на достижении качественно нового уровня своих производственных процессов, а также продолжает работу по улучшению эффективности и минимизации негативного влияния на окружающую среду. Безопасность труда и клиентоориентированность по-прежнему остаются нашими важнейшими приоритетами. Нашей целью остается сохранение лидирующей позиции в повышении ценности Компании для всех заинтересованных лиц.
Мы ожидаем продолжения роста спроса на сталь в 2018 году. Спрос на сталь в России вырос примерно на 5% по итогам 2017 года, вслед за ростом ВВП и восстановлением российской экономики.
Гибкость каналов сбыта и своевременная способность распределять продукцию между внутренними и экспортными рынками, реагируя на изменения ценовой конъюнктуры, позволяет «Северстали» находиться в устойчивом положении ввиду восстановления спроса на сталь в России».
ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЧЕТВЕРТОГО КВАРТАЛА, ЗАВЕРШИВШЕГОСЯ 31 ДЕКАБРЯ 2017 ГОДА
В четвертом квартале Компания в очередной раз продемонстрировала устойчивые финансовые результаты, обусловленные позитивными трендами на глобальных рынках, а также результативностью наших производственных процессов, а также постоянным вниманием руководства к улучшению операционной эффективности. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на достаточно высоком уровне 47%, ввиду того, что Компания продолжила продавать высокомаржинальную продукцию, произведенную в 1 полугодии 2017 года. Ввиду роста прибыльности экспортных поставок, «Северсталь» увеличила долю экспорта до 42%. Близость производственных активов к основным экспортным рынкам позволяет Компании быстро перенаправить часть внутренних продаж на внешний рынок в зависимости от конъюнктуры рынка.
Рост выручки Компании был обусловлен позитивной динамикой на рынках стали и сырья в 4 кв. 2017. Показатель EBITDA вырос на 22.4% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания сгенерировала свободный денежный поток в размере $434 млн. на фоне роста операционных показателей и снижения оборотного капитала. Высокое качество активов и эффективность бизнес модели «Северстали» позволяет достигать рекордного уровня рентабельности EBITDA в 34.6%, что в дальнейшем способствует генерации высокого денежного потока и максимизации прибыли акционеров.
Северсталь продолжает искать оптимальное финансовое равновесие между поддержанием низкого уровня долговой нагрузки с одной стороны, и фокусируясь на максимизации акционерной стоимости с другой. Это позволило Совету Директоров рекомендовать дивиденды в размере 27.72 руб. на акцию за 4 кв. 2017.
СЕВЕРСТАЛЬ РОССИЙСКАЯ СТАЛЬ (РСД)
$ млн., если не указано иное |
4-й кв. 2017 |
3-й кв. 2017 |
Изм., % |
2017 |
2016 |
Изм., % |
Выручка |
1,956 |
1,847 |
5.9% |
7,182 |
5,426 |
32.4% |
EBITDA |
533 |
449 |
18.7% |
1,761 |
1,543 |
14.1% |
Рентабельность по EBITDA, % |
27.2% |
24.3% |
2.9 п.п. |
24.5% |
28.4% |
(3.9 п.п.) |
Объем продаж стальной продукции дивизиона «Российская Сталь» снизился на 3% к предыдущему кварталу до 2.79 млн. тонн (3 кв. 2017: 2.87 млн. тонн) на фоне продаж складских запасов кварталом ранее. В течение 4 кв. 2017 Компания пополнила уровень складских запасов на экспортных направлениях. Рост объемов продаж стальных полуфабрикатов был вызван ремонтом Cтана-2000 и повышением спроса на заготовку в 4 кв. 2017.
В 4 кв. 2017 Компания нарастила долю продаж на экспортном рынке до 42% (3 кв. 2017: 35%). Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась на достаточно высоком уровне 47% (3 кв. 2017: 49%), что было обусловлено продолжающимся сокращением запасов труб большого диаметра на ИТЗ. Между тем, «Северсталь» продолжает поставлять трубы большого диаметра для проектов «Газпрома», «Роснефти» и других клиентов.
Снижение объемов продаж оцинкованного, холоднокатаного проката, а также проката с покрытием было обусловлено восстановлением запасов после продаж в 3 кв. 2017. Объемы продаж труб большого диаметра выросли на 35% к предыдущему кварталу, на фоне отгрузки складских запасов «Ижорским трубным заводом» продукции, произведенной в 1 полугодии 2017.
Средние цены реализации в 4 кв. 2017 следовали за мировыми аналогами. Компании удалось достичь восстановления цен на свою продукцию после незначительного снижения. Цены на Российском рынке также следовали за экспортными ценами, но с небольшим отставанием. На этом фоне выручка дивизиона выросла на 5.9% к предыдущему кварталу и достигла $1,956 млн. (3 кв. 2017: $1,847 млн.). Показатель EBITDA укрепился на 18.7% к предыдущему кварталу и достиг значения $533 млн. (3 кв. 2017: $449 млн.). Показатель рентабельности EBITDA вырос на 2.9 п.п. до 27.2% (3 кв. 2017: 24.3%).
Общие денежные издержки без учета вертикальной интеграции на Череповецком металлургическом комбинате в 4 кв. 2017 выросли на $19 на тонну сляба по сравнению с предыдущим кварталом и составили $321 на тонну сляба (3 кв. 2017: $302 на тонну сляба) в результате роста расходов на сырьевые материалы. Денежные издержки с учетом вертикальной интеграции в 4 кв. незначительно выросли до $243 на тонну сляба (3 кв. 2017: $241 на тонну сляба) на фоне роста операционных показателей Ресурсного дивизиона.
СЕВЕРСТАЛЬ РЕСУРС
$ млн., если не указано иное |
4-й кв. 2017 |
3-й кв. 2017 |
Изм., % |
2017 |
2016 |
Изм., % |
Выручка |
474 |
358 |
32.4% |
1,727 |
1,154 |
49.7% |
EBITDA |
205 |
155 |
32.3% |
812 |
397 |
104.5% |
Рентабельность по EBITDA, % |
43.2% |
43.3% |
(0.1 п.п.) |
47.0% |
34.4% |
12.6 п.п. |
Объем продаж концентрата коксующегося угля на «Воркутауголь» снизился на 10% к предыдущему кварталу. Это произошло за счет снижения объемов добычи угля ввиду планового перемонтажа лав на шахте «Комсомольская», а также нормализацией объемов добычи «Концентрата К» после роста в 3 кв. 2017.
Объем продаж железорудных окатышей вырос на 39% к предыдущему кварталу и составил 3.30 млн. тонн (3 кв. 2017: 2.38 млн. тонн), что было обусловлено продажей готовой продукции в пути.
Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 6% к предыдущему кварталу и достиг 1.14 млн. тонн (3 кв. 2017: 1.08 млн. тонн), что было обусловлено отражением объемов продаж Яковлевского рудника в 4 кв. 2017.
Отражая рост объемов, выручка Ресурсного дивизиона выросла на 32.4% к предыдущему кварталу и достигла $474 млн. (3 кв. 2017: $358 млн.), в то время как показатель EBITDA вырос на 32.3% до $205 млн. (3 кв. 2017: $155 млн.).
Ввиду снижения добычи угля на предприятии «Воркутауголь» на фоне планового перемонтажа лав на шахте Комсомольская, общие денежные издержки выросли до 92$ на тонну (3 кв. 2017: $71 на тонну). В то же время, общие денежные издержки на «Карельском Окатыше» остались неизменными на уровне $27 на тонну (3 кв. 2017: $26 тонну), в то время как общие денежные издержки на «Олконе» выросли до $34 на тонну (3 кв. 2017: $27 на тонну) частично отражая сезонный рост расходов на ремонтные работы.
ДИВИДЕНДЫ
Совет директоров «Северстали» рекомендует выплатить дивиденды за три месяца,
завершившихся 31 декабря 2017 года, в размере 27.72 руб. на одну обыкновенную
акцию.
Одобрение решения о выплате дивидендов ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 8 июня 2018 года. Датой, на которую составляется список акционеров для участия в общем собрании акционеров, является 14 мая 2018 года.
Рекомендованной датой, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, является 19 июня 2018 года. Одобрение решения о дате, на которую составляется список акционеров для получения дивидендов, ожидается на общем собрании акционеров, которое состоится 8 июня 2018 года.
Эффективная работа «Северстали» в части конвертации высокой прибыли в устойчивый денежный поток поддерживает возможность Компании выплачивать дивиденды каждый квартал и ориентироваться на выплату 100% свободного денежного потока, при условии, что показатель Чистый долг/EBITDA ниже 1.0x.
ПРОГНОЗ
Мировые экспортные цены на сталь в течение 4 кв. 2017 оставались на достаточно высоких уровнях на фоне ограничений производства в Китае в течение отопительного сезона с ноября 2017 по март 2018, а также снижающегося экспорта стали из Китая. Российские экспортные цены следовали за мировыми аналогами и продолжат укрепляться в 1 кв. 2018.
Потребление стали в России выросло приблизительно на 5% в 2017 году на фоне роста строительного и автомобильного секторов. Низкая инфляция позволяет ЦБ РФ постепенно снижать процентную ставку, что оказывает позитивное влияние на инвестиционную активность. Мы ожидаем роста спроса на сталь в России на уровне 3-4% в 2018 году.
Совет Директоров Компании остается уверенным в том, что
вертикально-интегрированная модель бизнеса «Северсталь» вместе с высоким
качеством операционных активов, низким уровнем затрат и относительно большой
долей продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж позволят
Компании сохранять устойчивое финансовое положение по сравнению с
компаниями-аналогами как на российском, так и на глобальном
рынках.
ПРИМЕЧАНИЯ: